Tag

catena media

Browsing

Catena Medias nya sportsbetting-siter!

Premier League är äntligen igång och Catena Medias (samarbetslänk) nya satsning/breddning mot sportsbetting har numera en av sina stora intäktsperioder framför sig. Niklas Ramstedt (@ramlars77 på Twitter) har i dagarna delat med sig av Catena Medias nya siter till mig och de ser riktigt spännande ut!

Livebetting.se
Till att börja med: fantastiskt bra domän. Siten kombinerar en interaktiv plattform för de besökare som vill chatta med varande och profilen Sladjan Omsanagic. Sladjan sänds dessutom live via Twitch direkt på siten. Utöver detta så finns givetvis alla resultat och livestatistik som kan behövas. 
För att få in ännu mer content på siten så skriver Jonas Dahlquist även en blogg inför och efter matcherna i Premier League. 
Ta en titt på Livebetting.se

Bettingpro.com
Prisbelönt affiliatesida inom sportsbetting som förvärvades av Catena Media i juli 2017. Förvärvet inkluderar också ett antal premiumdomäner, bland annat footballtips.com, bettingpro.com.au, livetennis.com, racingtips.com och freespins.com. Bettingpro bör vara en av de sidor som innehåller mest content i hela Catena Medias portfölj. Observera att det är ren spekulation...
Ta en titt på Bettingpro.com

Askfans.co.uk
Nyhetsbaserad site som lanserades nu i dagarna men har redan exklusiva videointervjuer i sitt content. Artiklarna ser mycket välskrivna ut och om kvalitén hålls uppe så lär siten generera både besökare och SEO på kort tid. Dessutom erbjuder siten videoklipp där de samarbetar med annonsören och ger bettingtips med specialodds om besökarna registrerar konto och anger kod hos annonsören.
Ta en titt på Askfans.co.uk

Jag är mycket positivt inställd på breddningen mot sportsbetting för Catena Media. Jag har inte gjort någon djupare scoutning efter fler sidor, länka gärna i kommentarsfältet om ni känner till fler!
Äger ni aktier i CTM? Är ni lika positiva som mig till de nya sidorna?

Inlägget innehåller samarbetslänk till Avanza

Catena Media – ett par tankar inför morgondagens rapport

Imorgon är det dags för Företagets största innehav att presentera sin Q1 rapport. Bolaget jag talar om är Catena Media som vid dagens stängning står för hela 20% av Företagets Tillväxtportfölj.

Förväntningarna är många och höga. De senaste dagarna har jag märkt av på sociala medier att många är oroliga för  spelbolagens rapporter då de har visat minskade marginaler p.g.a. hög marknadsföring per ny kund.

Catena Media är inget spelbolag, de hjälper spelbolagen att få kunder genom att erbjuda annonsplatser på sina siter. Genom att visa banners och länkar på derajs tusentals siter så slussar de vidare nya kunder till spelbolagen och erhåller antingen en fast ersättning per ny kund eller en livstids del av spelbolagets eventuella vinster på den nya kunden. Alltså behöver inte Catena Media spendera stora summor på t.ex. TV- och radioreklam.

Läs mer om Catena Media hos Avanza! (ad)

 

[Uppdaterad en timme efter publicering efter bra feedback från @sensumest , tack!]
Återkommande bilder i forumen är även de nedanför:

Askgamblers – Sverige
Askgamblers – UK
Askgamblers – USA

 

Graferna visar en liten del av en så kallad ”Domain overview report” på Catena Medias förvärv Askgamblers.com som genomfördes under 2016. Som ni ser så verkar Catena Media ha fått igång siten ordentligt och det ska bli riktigt spännande att hur intäktsökningen kommer att se ut från Askgamblers.com imorgon…


 

catena media q1 2017
Bild och kommentarer är lånade av Niklas Ramstedt @ramlars77 på Twitter.

 

New depositing customers

New depositing customers (NDC) är ett mycket viktigt tal att hålla koll på. Eftersom Catena Media kommer att erhålla eventuella vinster på många av de ”NDC-kunder” de varje månad slussar vidare till spelbolagen så gäller det att denna siffra fortsätter samma kraftiga tillväxt som den gjort tidigare.

Precis som vi kan se i i Niklas dokument ovanför (blåa staplarna) så har vi en mycket fin tillväxt när det kommer till NDC. December 2016 var bolagets bästa månad någonsin sett till NDC. Bara i december slussade man vidare hela 24 000 st nya spelare till spelbolagen. Dessa borde ha burit frukt med sig under Q1 2017 tillsammans med de övriga 179,000 st NDC som ”förvärvades” under 2016 (totalt ca 203,000 st NDC under 2016).

Överväger ny obligation för förvärv inom kort

Imorse släppte Catena Media ett pressmeddelande gällande en eventuellt ny obligation som skall användas för att fortsätta förvärva i den takt de vill;

”Konsolideringen inom affiliate-marknaden ökar och Catena Media vill spela en ledande roll i den utvecklingen. Vi undersöker för närvarande ett antal möjliga förvärv som skulle komplettera och stärka vår portfölj. En potentiell emission av ytterligare obligationer skulle ytterligare stärka vår tillväxtresa”, säger Catena Medias vd Robert Andersson.

Bolaget har tidigare kommunicerat att ett listbyte ska ske under första halvåret av 2017 och det borde alltså göras vilken dag som helst. När allt arbete, tid och kraft som behövs för detta har färdigställts så tror (OBS! Spekulation) jag att vi kommer få se ett par betydande förvärv.

Läs mer om Catena Media hos Avanza! (ad)

Vad tror ni om morgondagens rapport? Hur har ni agerat inför? Har ni planer på att agera efter ni har läst rapporten?
Jag har inga planer på att öka mitt innehav som det ser ut nu då bolaget redan utgör 20% av Företagets Tillväxtportfölj. Lämna gärna en kommentar!

Varför är Catena Media ett av mina största innehav?

 

I förrgår sändes spelutredningen och dess förslag live på regeringens hemsida. Skattförslaget landade, precis som ryktena sagt tidigare, på 18%. Hur reagerade Catena Medias aktie på detta? Aktiepriset skickades upp  5,79%! Trevligt för oss aktieägare.

Mina tankar om varför kursen har pressats ned den senaste tiden

Givetvis beror den senaste tidens oro mycket pågrund av spelutredningen som släpptes idag. Många inom spelsektorn var förmodligen rädda att skatten skulle bli 20-25% (som tidigare rykten har pratat om). Redan tidigare i veckan läckte Reuters uppgifter om att skatteförslaget skulle bli just 18% och ett mindre lättnadsrally tog därför fart i fredags när det väl bekräftades. Catena Media upp ca 5,79% och mitt andra spelinnehav, Evolution Gaming är upp  2,67%.

I augusti kommer en skatt i Storbritannien som, om jag har förstått det rätt, kommer att få bolagen att skatta på bonusarna de delar ut till kunder. Catena Media är visserligen inte direkt drabbat av detta men är ändå en del av ledet och kan förlora en del av kakan. Någon som har inputs på detta så är ni mer än välkomna att lämna en kommentar här nedanför!

Varför vill jag äga Catena Media framöver och dessutom vikta det som största innehavet i Företagets tillväxtportfölj?

Imorse släpptes även ett PM där följande presenterades:
”Förtydligandet nedan avser att Gary Gillis kommer att köpa omnämnda aktier i ordinarie handel över börsen Catena Media och SBATs grundare Gary Gillis har tillsammans kommit överens om att ändra villkoren i den tidigare förvärvsöverenskommelsen i syfte att ge den bästa långsiktiga lösningen för båda parter. Den tidigare tilläggsköpeskillingen kommer att ersättas av en engångsbetalning om 3 254 000 euro, varav 2 000 000 euro kommer att investeras i Catena Media-aktier som kommer köpas i ordinarie börshandel.”
Läs hela PM:et på Avanza här! (AD)

Att Gary Gills ska köpa aktier för 2 milijoner euro över börsen är som jag ser det mycket positivt. Catena Medias omsättning per dag är inte särskilt hög och ett betydande köp som Garys borde märkas av.

Andra starka indikationer är insynsköpen av ekonomi/finanscheferna Claes Wenthzel och Patrik Bloch som köpte aktier för 104,33 kr och 99,50 kr nu i februari.
Även Catenas VD Robert Andersson har köpt aktier i två omgångar nu i början av 2017 till kurserna 86,36 kr och 99,50 kr.

Vidare så har Swedbank satt Starkt köp med en riktkurs på 117 kr (Länk till artikeln som publicerades 30e mars 2017).
Swedbank säger vidare i ett annat inlägg av aktieanalytikern följande:
”Catena media är ett snabbväxande företag med globala tillväxtambitioner inom en ganska okänd, men betydelsefull nisch av spelsektorn. Swedbank anser att vinsten per aktie kan öka med 150 procent fram till 2019 och tar upp aktien till bevakning med rekommendationen Starkt Köp.”

Eftersom Catena Media är bland de största och starkaste affiliatebolagen i världen inom sin nisch så har de styrkan att själva förhandla fram deras ersättningar jämfört med mindre affiliates som bara får acceptera det satta priset av spelbolagen. Är inte spelbolagen tillmötesgående så har Catena Media en möjlighet att favorisera andra bolag som betalar högre ersättning och förhoppningsvis även kan konvertera fler kunder.

Catena Media ökade new deposit customers från 69 331 st 2015 till 204 633st under helåret 2016. Ersättningen är som bekant för många antingen en summa pengar per ny kund eller en procentsats på alla förlorade pengar kunden spelar för resten av livet. Det är givetvis lite kontroversiellt att vi som aktieägare tjänar pengar på att andra förlorar, men det är ingen diskussion jag kommer att gå in på här.
I dagens läge så förmedlar Catena Media kunder till över 300 speloperatörer via över 3000 spelsajter.

Listbyte från First North Premier till Nasdaq Stockholm planerat under 2017. Förberedelserna fortskrider enligt plan och målet är att ha slutfört listbytet under första halvåret 2017.

Den 4:e april släppte bolaget ett PM där de presenterade förvärvet av Askgamblers.com, världens största portal för spelarrecensioner, reviews och liknande inom onlinecasino. Enligt bolaget själva så räknade de med att Askgamblers ska generera cirka 25 000 new depositing customers per år, men jag tror detta kommer att krossas om man tar en titt på grafen nedanför. Grafen visar utvecklingen de senaste två åren för Askgamblers besökarantal:

catena media
Catena media – Askgamblers besökssiffror

Som ni ser själva så verkar Catena Media ha fått bra snurr på SEOn och antalet besökare överlag, det kan bidra till en mycket spännande effekt i Q1…
Askgamblers omsatte Q1 2016 cirka 810 000 euro, räknar vi enkelt att sidan omsatte samma summa alla fyra kvartal (borde ökat andra halvåret 2016 om ni tittar på besökarantalet) så skulle omsättningen landa på cirka 3,24 MEURO. Som ni ser i grafen ovanför så har besökarantalet ökat flera hundra procent under Q1 2017 vilket som sagt även borde visa sig i omsättningen nu när Q1 rapporten släpps.

Catena Media omsatte 2016  cirka 40 MEURO där Askgamblers alltså kan ha stått för runt för 10% (min egen spekulation då jag inte kan öppna bokslutskommunikén för i skrivande stund. Har någon riktiga siffror så kontakta mig gärna så jag kan justera dessa) av totala omsättningen borträknat från att Catena Media inte fick intäkterna förens förvärvet i april. Askgamblers kommer definitivt att driva Catenas omsättning ordentligt norrut under 2017 om besöksstatistiken håller i sig.

catena media- new depositing customers
Catena media – New depositing customers

Jag tror att vi kan få se en ytterligare kraftig ökning i statistiken över Catena Medias new depositing customers. New depositing customers är kunder som öppnar konto på nya spelbolag och sätter in pengar via Catena Medias länkar.

Update 2 april:
Niklas Ramstedt  kontaktade mig via Twitter (följrek: @ramlars77) och hjälpte mig med endel siffror från Bokslutkommunikén. Han delade även med sig av några korta tankar som jag publicerar här nedanför:

Catena Media står i dagsläget för cirka 21% av Företagets tillväxtportfölj och jag skulle kunna tänka mig att öka innehavet ytterligare framöver.

Läs mer om Catena Media hos Avanza!

Adlink

Källor:
Catena Media bolagssida hos Avanza
Catenamedia.com
Swedbank – Catena Media en tillväxtmaskin

 

Sålt sista aktierna till en vinst på 7,42% efter ett par månader!

Idag har jag även avyttrat sista innehavet i Latour som totalt gav en vinst på 7,42% på endast ett par månader. Förtydligande: Jag vill och kommer att äga Latour men i Företagets trygghetsportfölj istället för i den kapitalförsäkring som aktierna låg i idag. En stor del av Privata aktieportföljen består även den av Latour.

Jag fick mail från Avanza om att min nya kapitalförsäkring (Företagets trygghetsportfölj) kommer att aktiveras idag vilket förmodligen kommer att leda till ett par småköp för att ta positioner i några utav de planerade långsiktiga innehaven. Tanken är att portföljen inte ska behöva skötas särskilt mycket mer än att fylla på med jämna mellanrum i innehaven. Samtidigt så kommer mer fokus läggas på Företagets tillväxtportfölj där bolag som t.ex. Catena Media, Evolution Gaming, Pandora, Alvestaglass och Avensia.

För tillfället så är planen att Företagets trygghetsportfölj kommer att se ut ungefär såhär:

  1. Investor
  2. Latour
  3. Brookfield Asset Management
  4. Kinnevik
  5. Berkshire Hathaway
  6. Skanska 
  7. Castellum  
  8. Apple 
  9. Microsoft  
  10. SEB
  11. Starbucks
  12. Handelsbanken / Swedbank?

Återkommer senare eller i helgen om det blir några köp till Företagets nya trygghetsportfölj….


Samarbetslänkar

Tre olika aktieportföljer….

Jag har fortsatt spåna vidare på framtida upplägg av förhoppningsvis tryggare investeringar. Som jag nämnt ett par gånger den senaste tiden så vill jag vikta min Privata aktieportfölj mot tryggare bolag. Privata portföljen består av mina surt förvärvade, skattade och sparade pengar. Jag söker här därför en portfölj som jag skulle känna mig trygg att äga även i oroligt klimat med större sättningar.

Privata aktieportföljen

Ett mål jag söker i mina investeringar är att känna att jag vill öka i befintliga innehav vid en större nedgång/sättning/krasch istället för att få panik och börja tveka på varför jag äger bolagen. Bolagen får gärna även ge en utdelning som helst även ska höjas varje år. Med det sagt så är inte tanken att vikta portföljen mot en femprocentig utdelningsportfölj, snarare 2,5-3% + en stark utdelningstillväxt/stabilitet i bolagen.
För tillfället så består den preliminära portföljen av 16st olika bolag och jag har försökt att plocka varje bolag ur olika branscher:

  1. Skanska
  2. Castellum
  3. SEB (äger ej ännu)
  4. Sampo (äger ej ännu)
  5. Apple
  6. Microsoft (äger ej ännu)
  7. KONE (äger ej ännu)
  8. Pandora
  9. Tomra Systems (äger ej ännu)
  10. Johnson & Johnson (äger ej ännu)
  11. Starbucks
  12. Investor
  13. Latour
  14. Brookfield Asset Management
  15. Kinnevik
  16. Berkshire Hathaway

(Länkarna är samarbetslänkar till respektive bolagssida på Avanza.se)

Många av bolagen är antingen investmentbolag eller ledande inom sin bransch. Vad har ni för funderingar kring portföljen ovanför? Dela gärna med er av åsikter nedanför i kommentarsfältet!

Företagets aktieportföljer

Samtidigt som företagets kapital växer så blir givetvis svängningarna i kronor större på kontot. Jag är nöjd med mina tillväxt/småbolag jag äger för tillfället men vill ändå placera den större delen av kapitalet i en trygg portfölj. Därför ser planen ut som att jag öppnar en ny kapitalförsäkring och delar upp det med en ”Tillväxtportfölj” och en ”Basportfölj”.

Tillväxtportföljen kommer att bestå av bolag som, ni förstår, växer kraftigt. Ofta är detta förknippat med mindre bolag men även stora bolag så som Starbucks kan växa mycket år efter år. Viktigt är dock att bolaget redan ska visa vinst, alltså inga förhoppningsbolag.

Företagets preliminära tillväxtportfölj:

  1. Activision Blizzard
  2. Alphabet (Google)
  3. Avensia
  4. Catena Media
  5. Evolution Gaming
  6. NVIDIA
  7. Pandora
  8. Starbucks
  9. Alvestaglass (Onoterat, går att handla via Pepins)
  10. Fortnox? (äger ej ännu)
  11. Netflix? (äger ej ännu)
  12. Starbreeze? (äger ej ännu)

Sedan kommer vi till Företagets Basportfölj som likt Privata aktieportföljen, kommer att bestå av större och tryggare bolag:

  1. Investor
  2. Latour
  3. Brookfield Asset Management
  4. Kinnevik
  5. Berkshire Hathaway
  6. Skanska  (äger ej ännu)
  7. Castellum  (äger ej ännu)
  8. Apple  (äger ej ännu)
  9. Microsoft  (äger ej ännu)
  10. ?
  11. ?
  12. ?

Problemet med att starta en ny kapitalförsäkring för bolaget är att jag inte kan flytta värdepapper mellan kapitalförsäkringar. Jag måste alltså sälja av/vikta om nuvarande bolag i dagens portfölj för att kunna skapa den nya Basportföljen. Därför tror jag att jag behåller kapitalet i nuvarande portföljen som kommer att bli Tillväxtportföljen samtidigt som alla inkomster framöver kommer att placeras i Basportföljen för att bygga upp den.

Utöver aktier så har jag även investerat 20 000kr i ett fastighetsprojekt via Tessin.se till 11% årlig avkastning och 10 000kr utlånade via Lendify till  cirka 8-9% ränta. (AD)

Viktigt att tillägga är att portföljerna inte är spikade, utan mer en ”draft” på hur det kan komma att se ut.

Vad har ni läsare för favoritbolag när det kommer till både tillväxt och trygghet? Ser fram emot att läsa och svara på era kommentarer!

Avslutade veckan med tre köp!

OMXS30 öppnade ner kraftigt med ca -0,80% men repade sig sedan under dagen och stängde cirka en halv procent ned.. Jag passade då på att genomföra ett par köp…

Privata aktieportföljen:

Köp: Skanska B
Tog häromdagen en första position i Skanska och idag valde jag att fylla på ytterligare. Efter köpet utgör Skanska 3,64% av Privata aktieportföljen och det betyder att jag har ett par köp kvar innan positionen har nått intervaller 7-10%.

Företagets aktieportfölj:

Köp: Catena Media
Catena Media är ner ca 8% sedan mitten/slutet av februari och jag passade på att fylla på med ett litet köp ytterligare till kursen 98,00 kr. Catena Media fortsätter att vara portföljens största innehav och fokus kommer att ligga på att fylla på i övriga innehav framåt. Men skulle Catena Media av någon anledning dyka ännu mer så kan det komma ytterligare köp.

Köp: Pandora
Pandora har redan en bra position i Privata portföljen men har numera även fått en plats i Företagets aktieportfölj. Jag har sedan tidigare skrivit ett längre inlägg om Pandora här! Jag skrev även ett inlägg om mina tankar om Pandoras bokslutskommuniké här!

I vanlig ordning var första köpet i Pandora litet. För tillfället så har jag ungefär en tredjedel av målpositionen i bolaget och kommer att fortsätta köpa inom en snar framtid.

Annars så jobbar jag vidare på en ny site samtidigt som jag samlar material för en sammanställning av de Svenska storbankerna. Jag är intresserad av att äga en storbank för att fortsätta mot Privata portföljens ”stabiliseringsmål”.

Läs mer om Skanska hos Avanza!
Läs mer om Catena Media hos Avanza!
Läs mer om Pandora!

Trevlig helg!

Företagets aktieportfölj fyller 1 år – såhär har den presterat!

Idag fyller Företagets aktieportfölj 365 dagar och jag tänkte att det är dags att presentera resultatet från det gångna året.
Utvecklingen i grafen nedanför är inte spikrak, men det har gått över förväntan. För bara ett par dagar sedan nådde portföljen ATH med en 25% ökning, dock har några av de större innehaven haft ett par sämre dagar nu i slutet och därför stängde första året på +22,19%. Räknar man in Företagets onoterade innehav i Alvestaglass som har stigit +80% sedan köpet i fjol så landar totalavkastningen på betydligt högre nivå.

Nu ska det tilläggas att indexet SIX Portfolio Return Index, som jag jämför mot i grafen ovanför, har gått otroligt starkt samma period. Jämför man istället portföljen med Avanza Zero (Gratis indexfond som speglar OMXS30) så har OMXS30 ”bara” gått upp +13,97%. Givetvis fantastiskt bra det med! Min Privata portfölj har senaste året underpresterat index och jag har många gånger frågat mig själv; ”Varför inte bara placera allt i indexfonder”?
Enkla svaret: Tråkigt.
Men hur mycket förlorad avkastning är det värt att avvara för att få bygga en egen aktieportfölj?


Företagets aktieportfölj i skrivande stund

Activision Blizzard – 6,18%
Alphabet Inc Class A (Google) – 10,90%
Alvestaglass Partners Sweden AB – 12,73%
Avensia – 10,93%
Brookfield Asset Management – 4,62%
Catena Media – 14,04%
Evolution Gaming – 8,68%
Investor A – 3,91%
Kinnevik B – 5,92%
Latour B – 4,76%
NVIDIA – 3,22%
Starbucks Coffee – 6,84%
Likvider i kapitalförsäkringen – 7,28%

För tillfället finns det cirka dubbla portföljens totala värde i likvider (utanför Avanza) som ska investeras i någonting framöver. Jag har ännu inte spikat en plan på hur detta ska genomföras, men en del kommer att placeras i någon form av ”Krigskassa”.  Jag har även varit inne på att placera en del av likviden i en fondportfölj för att stabilisera mot Företagets aktieportfölj som just nu är tungt viktad mot mindre bolag så som Catena Media, Evolution Gaming och Avensia.

 

 

Catena Media – Mina tankar om bokslutskommunikén för 2016

Bättre sent än aldrig…? 
Catena Media släppte sin årsrapport den 15 februari och kursen föll tungt. Min spekulation angående detta är att kursen rusade den sista tiden inför rapporten och folk valde att ta hem vinsten snarare än att de var missnöjda med siffrorna.
Här kommer iallafall mina tankar om Catena Medias bokslutskommuniké för 2016.

I skrivande stund är Catena Media mitt största innehav i Företagets aktieportfölj och står för ca 16,00%. Jag tror de flesta av er känner till vad Catena Media gör vid detta laget då bolaget är mycket uppsnackat på många bloggar och sociala medier. Men för er som inte känner till Catena Media så klipper jag in Avanzas beskrivning av bolaget här nedanför:

”Catena Media är verksamt inom prestationsgenererad marknadsföring och leadsgenerering inom iGaming med portaler som AskGamblers och RightCasino. Företagets huvuvdmarknader är Sverige, Norge, Finland. Nederländerna och Storbritanninen. Catena Medias huvudkontor är beläget på Malta.”

Enkelt beskrivet; bolaget får ersättning för varje ny kund de vidarebefordrar från sina hemsidor till bettingsidor så som t.ex. Betsson, Unibet och Bet365.

Catena Media årsrapport 2016

Omsättningen för 2016 landade tillslut på 40,05 miljoner euro, jämfört med 14,94 miljoner euro för 2015. Det innebär en omsättningstillväxt på 168%(!). Rörelseresultatet visar 18,6 miljoner euro jämfört med 2015 års 9 miljoner euro. Vinstmarginalen blir alltså ca 47% (!) för 2016.
EPS (Vinst per aktie) 2016: 0,319 euro
EPS 2015: 0,199 euro

Under året har Catena Media förvärvat flera siter för totalt 57,72 miljoner euro. Givetvis har dessa siter hjälpt bolaget att öka omsättningen så pass markant. Vill ni se en exempelsida på hur Catena Media arbetar så kan ni besöka www.slotsia.com som förvärvades under 2016.

Catena Medias aktiekurs har rusat sedan noteringen, i början av 2016, med hela 195%. Samtidigt visar bolaget på en fantastisk tillväxt genom organisk tillväxt kombinerat med förvärv. Min bloggkollega Fundamentalanalysbloggen skrev ett inlägg om Catena Media fortfarande har en låg värdering. Jag klistrar in delar av inlägget (läs hela inlägget här!) här nedanför:

”Uppskattad vinst 2017
Det är jättesvårt att med precision förutsäga resultat för snabbväxande företag och jag tycker inte om falsk exakthet. Men hur jag än vänder och vrider på det kan jag inte komma fram till ett lägre nettoresultat för 2017 än runt 30 MEUR vilket är nästan 300 miljoner kronor. Det är sannolikt en låg uppskattning dessutom. Dagens börskurs ger en värdering på nästan exakt fem miljarder kr vilket ger ett ”forward PE” på 17. Detta är galet lågt givet utvecklingen och kan inte motiveras med några fundamentala orsaker.

Värdering idag
Jag tror Catenas värdering idag hålls nere av att företaget är nytt på börsen, den extremt överdrivna oron för affärsmodellen och att man inte kommit in på ”finlistorna” på börsen. Det sistnämnda skall enligt plan ske i år och de två förstnämnda kommer naturligt att tona bort på samma sätt som oron för spelbolagens affärsmodell var så stor en gång i tiden och nu knappast nämns som något större hot för dem.
Jag anser att i varje fall ”forward PE” 25 är rimligt för CTM idag givet tillväxten. Detta ger tillräcklig säkerhetsmarginal om någonting skulle strula eller förvärven blir klart dyrare i framtiden. Deras verksamhet är mycket lukrativ och Catena är idag en av de riktigt stora spelarna på denna marknad. Ledningen visar med all tydlighet att de har globala ambitioner och är välinvesterade i företaget själva.
Forward PE 25 ger en aktiekurs på ung. 150 kr dvs 50 % över dagens kurs.”

Upprepar mig igen; Texten ovanför är skriven av Magnus på Fundamentalanalysbloggen.

Mycket bra tillväxt i varje kvartal.
Stabilt ökande när det gäller ”New depositing customers”.

Catena Medias 2017

Catena Media och dess VD, Robert Andersson, är öppna med att fokus för 2017 är att fortsätta investera i både förvärv och teknik. I en intervju med ovan nämnda bloggare säger även Robert Andersson att de inte ser några tecken på minskad takt i förvärven under 2017.

Mina tankar
Bolaget har som mål att byta lista under 2017 och därmed borde dyka upp på ännu fler investerares radar. Det borde även vara att trygghetstecken för många att bolaget numera kommer att kvala in på Nasdaq Stockholms huvudlista (MidCap).
VD, Robert Andersson, bekräftar att fortsatt långsiktigt mål när det kommer till vinstmarginal ligger kvar på ca 50%. En vinstmarginal på 50% är givetvis bara drömmar för de flesta bolag och jag tycker det är en viktig punkt att hålla koll på framöver. Klarar bolaget att hålla den höga marginalen eller kommer den att krympa? Viktigt att ha i åtanke är att ha överseende vid framtida investeringar som förvärv och liknande!
Både Catena Medias VD och Finanschef köpte aktier direkt efter att årsrapporten släppts – även om inte köpen var särskilt stora så ser jag det som en stark signal.

Catena Media har för tillfället en kassa på cirka 400 MSEK just nu. Enligt VD kommer förvärv att fortsätta och det innebär att vi kan vänta oss en hel del framöver!

Catena Media är i grunden riktade mot Casino-siter men har den senaste tiden både förvärvat och satsat på att öka intäkterna inom Sportsbooksegmentet. Under december 2016 nådde man 24,000 ”New depositing customers” inom Sportsbook. Detta är en rekordsiffra för bolaget och enligt Roberts VD-ord i bokslutskommunikén så är dem mycket nöjda med detta resultatet.

Catena Media har även tagit steget in i USA genom ett förvärv i december. Förvärvet innebär en omsättning på cirka 1 miljon euro per kvartal med en rörelsemarginal på cirka 75%. Största delen av dessa inkomster kommer från reglerade casino- och pokermarknader.
Genom förvärvet utökar bolaget sina områden med poker, e-sport och Daily Fantasy Sports.

”Vi är mycket glada över denna möjlighet som inte bara gör Catena Media till den största reglerade casino-affiliate-aktören i USA, men som också placerar oss i pole position för att dra nytta av ytterligare omreglering i vad som har potential att bli världens största iGaming-marknad. Detta är ett viktigt steg i att förverkliga vår vision att bli världens främsta leverantör av högkvalitativa iGaming-leads”, säger Robert Andersson, vd för Catena Media.

Jag har läst korta notiser om att en satsning på e-sport/fantasy sports i USA är igång, men jag hittar ingen vettig information om detta. Sitter ni på djupare information eller länk till någon artikel så uppskattar jag om ni kan dela med er av det i kommentarerna här nedanför!

Preliminära risker i korthet:

  • Google justerar sina algoritmer och Catena Medias sidor faller i sökresultaten
    – Jag har själv observerat att google har börjat använda sig av affiliatelänkar längst upp i sökresultaten. Häromdagen sökte jag efter en serie via Google och längst upp kom det upp knappar till erbjudande för att prenumerera på HBO Nordic. Det var tydligt att det var affiliatelänkar och inte deras klassiska betalda annonser. Dock har jag inte lyckats få fram det igen vilket har fått mig att tro att det kanske bara var ett ”testande” från Googles sida? Någon av er läsare som har uppmärksammat liknande?
    Detta är förmodligen den risk jag själv är mest orolig över. Läs gärna mer om vad DI Digital skriver om just detta här! (Artikeln skriven 10 mars 2016)
  • Konkurrenter tar marknadsandelar, eller spelbolagen startar själva affiliatesidor för att driva trafik till sina huvudsidor
    – Precis som flera analyser och blogginlägg säger så instämmer jag med att ett spelbolag skulle aldrig kunna utgöra samma förtroende som ett Catena Medias oberoende sidor kan göra. Jag är inte orolig över denna punkt.
  • Spelbolagen sänker ersättningen
    –  Här är jag inte alls orolig. I dagens läge finns det många operatörer och skulle någon vilja sänka ersättningen så skulle det innebära att affiliatesidorna (Catena Media) skulle föredra att arbeta med andra spelbolag istället. Spelbolagen skulle inte ha råd att förlora denna trafiken som affiliatepartners hjälper dem med.
  • Övriga risker
    – Som vanligt så finns det ”klassiska risker” i små växande bolag. Exempel på dessa kan vara dåliga förvärv, felrekryteringar på viktiga positioner, viktiga befattningsmän/kvinnor lämnar för att bara nämna några. Dessa är ofta risker som vi småsparare inte kan förutse eller påverka.

Köprekar:
Swedbank Starkt Köp 117kr (114)
Carnegie Behåll 110kr med en uppsida (105)

Som vanligt så bjuder jag in till tankar, funderingar och åsikter i kommentarsfältet här nedanför!

Jag är fortsatt lång i Catena Media och om ingenting oväntat skulle ske så kommer bolaget ha en fortsatt stor position i Företagets aktieportfölj framöver. Catena är ett mindre bolag som växer kraftigt, det betyder att kursresan framöver kan komma att vara allt annat än lugn. En sämre nyhet kan ge kraftigt utslag i aktiekursen på samma sätt som ett PM om ett nytt förvärv kan ge kursen extra bränsle.
Ska ni äga Catena Media så var beredda på en kursresa som inte är lugn och utdragen.
Jag sitter som sagt kvar i samma båt som de duktiga investerarna Erik Selin och Mats Qviberg.

Läs mer om Catena Media hos Avanza!
Titta i mitt Företags aktieportfölj!

Rapportsläpp, insiderköp, -5,71% och aktieköp!

Idag släppte Catena Media sin rapport och jag har endast hunnit skumma igenom en del av den. Tyvärr har jag för mycket på schemat fram tills tidigast fredag kväll att skriva ett inlägg om den och reflektera med mina tankar. Några korta punkter från rapporten:

  • Bolaget har numera cirka 400 miljoner SEK i kassan och lär förhoppningsvis använda dessa för fler förvärv i år.
  • Catena Media gick från 70st till 190st anställda under 2016, många nya genom förvärv av andra bolag
  • Omsättningen ökade med 108% i Q4an jämfört med året innan.
  • Trots att marginalen sjönk en aning så är detta något bolaget har full koll på och skriver tydligt att det beror på tunga investeringar för fortsatt kraftig tillväxt.
  • Bolaget satsar fortfarande på ett listbyte till Midcap första halvan av 2017.
  • Vinst per aktie (EPS) blev 0,32 Euro jämfört med 0,199 Euro året innan. En ökning med cirka 60%!


Tills vidare får jag råda er att se ett kort videoklipp från Catena Medias sammanfattning av Q4:

UPDATE: Läs gärna min bloggkollegas sammanställning av rapporten: Fuck You Fonden-Bokslutskommuniké: Catena Media

Jag passade iallafall på att öka ännu ett snäpp efter bolagets rapportsläpp imorse och köpte ett knippe aktier på 99,50 kr. I skrivande stund står Catena Media för 15,99% av Företagets aktieportfölj och är därmed största innehavet strax framför Avensia och Alvestaglass. De två sistnämnda har tagit stora positioner tack vare sina fenomenala kursresor den senaste tiden. Jag är nöjd med alla dessa tre positioner och kommer inte att öka mer i något av bolagen så länge inte något extraordinärt kommer att hända. Målet blir istället att vikta upp resterande bolag framöver. Jag har även reserverat andelar i mitt första fastighetsprojekt hos Tessin, här borde det komma papper på posten vilken dag som helst med mer info. Läs mer om projektet på Tessins hemsida!

Som sagt, dåligt med tid denna veckan och då faller bloggen tyvärr en bit ner i prioriteringslistan.
Vill du läsa mer om mitt företags tre största innehav så kan du göra det här:

Läs mer om Catena Media hos Avanza!
Läs mer om e-handelsbolaget Avensia hos Avanza!
Läs mer om glasstillverkaren Alvestaglass hos Pepins! (handel via Pepins plattform i Mars 2017)

 

Händelserik dag med hela 6 st transaktioner på börsen!

Idag har varit en händelserik dag på börsen för min del! Det har hänt grejer i både Företagets aktieportfölj och min Privata aktieportfölj. Jag tänker att vi börjar med Privata…

För ett tag sedan skrev jag om mina planer att stabilisera Privata aktieportföljen med hjälp av placera majoriteten av kapitalet i investmentbolag (Läs inlägget här!). Idag gjorde jag fyra mindre affärer för att genomföra första steget!


Privata aktieportföljen

KÖP:

SÄLJ:

  • Provide IT – snabbväxande och ovanligt lönsamt bolag. Anledningen till försäljningen var för att finansiera investmentbolagen. Provide IT är ett bolag jag med stor sannolikhet kan komma att äga genom företagets aktieportfölj.
    Länk till Provide IT hos Avanza!
  • Novo Nordisk – Samtidigt som jag dubblade innehavet i Berkshire Hathaway så halverade jag innehavet i Novo Nordisk. Novo är en av de största anledningarna till att Privata portföljen har halkat efter index senaste halvåret.
    Länk till Novo Nordisk hos Avanza!

Företagets aktieportfölj

I Företagets portfölj så skrev jag senast igår att jag lagt sista slatten av likvider på att öka i Catena Media. Samtidigt fick jag även reda på mitt eget bolags resultat för 2016 och valde då att föra över ytterligare 10 000kr till kapitalförsäkringen inför dagens köp.

KÖP:

  • Catena Media – Jag har nu genomfört 5 st köp sedan i slutet av Januari och Catena Media har därmed seglat upp som största innehavet i Företagets aktieportfölj.
    Länk till Catena Media hos Avanza!
  • Evolution Gaming – Efter Kindreds (Unibet) rapport så fick jag mersmak och valde att öka mitt innehav i Evolution Gaming med ca 30%. Evolution gaming står nu för 8,24% av portföljens totala värde.
    Länk till Evolution Gaming hos Avanza!

Inga sälj har genomförts i Företagets aktieportfölj.


Vad har jag att se fram emot nu i veckan? Imorgon är det, som jag har nämnt tidigare, rapportsläpp för Catena Media som numera är mitt största innehav.
Sedan är det Evolution Gaming och Latours tur att släppa sina rapporter på torsdag. Vi avslutar veckan med att Företagets näst största innehav, Avensia, släpper sin rapport på fredag.

I övrigt så rekommenderar jag Fundamentalanalysbloggens senaste inlägg om Catena Media och Christian Rudolfs inlägg med analys/prognos om Catena Medias rapport.