Investmentbolag bör finnas i alla långsiktiga aktieportföljer

Investmentbolag drivs på flera olika sätt, men huvudsakliga syftet att äga aktier i andra bolag. Vissa investmentbolag köper in sig i andra bolag med syftet att äga bolagen under längre tid. Med hjälp av stora investeringar i bolagen så kan de även ta en betydande roll och på så sätt vara med och styra deras innehav. 

investor investmentbolag

Investor

Investor är ett investmentbolag med huvudsakligt fokus på svenska storbolag. Verksamheten är indelad i två affärsområden:
Kärninvesteringar: Globala noterade bolag och majoritetsägda dotterföretag. Investeringshorisonten är långsiktig och ägandet utövas via betydande minoritet. Kärninvesteringarna är: ABB, AstraZeneca, Atlas Copco, Electrolux, Ericsson, Husqvarna, Saab, SEB, Nasdaq, Sobi och Wärtsilä samt de operativa investeringarna Mölnlycke Health Care (engångsprodukter för sårbehandling), Permobil (eldrivna rullstolar), Aleris (vård och sjukvårdstjänster) Grand Hotel (Hotell i Stockholm) och Vectura (fastighetsförvaltning)
Finansiella investeringar: Investeringar i EQT:s fonder, samt partnerägda innehav 3 Skandinavien, Kunskapsskolan, Memira, Tobii, Newron och Lindorff.
Direktavkastning: ca 3,70%

industrivärden-investmentbolag

Industrivärden

Industrivärden är ett investmentbolag i Norden med ägande i ett koncentrerat urval av nordiska börsbolag. Bolagets investeringsstrategi är att gå in som långsiktig och aktiv ägare. Investeringar koncentreras till medelstora och stora nordiska börsbolag där ägarandelen ger ett betydande inflytande. Innehav: Sandvik, Handelsbanken, SSAB, SCA, Ericsson, Volvo, Skanska, och ICA .
Direktavkastning: ca 3,50%

lundbergföretagen-investmentbolag

Lundbergsföretagen

Lundbergs är ett investmentbolag som, genom att vara aktiv och långsiktig ägare, förvaltar och utvecklar ett antal företag. I portföljen finns det helägda onoterade fastighetsbolaget Fastighets AB L E Lundberg och de börsnoterade dotterföretagen Holmen och Hufvudstaden. Lundbergs har också aktieinnehav i Handelsbanken, Husqvarna, Industrivärden, Indutrade, Skanska och Sandvik. Fastighets AB Lundbergs fastighetsbestånd uppgår till 151 hel och delägda fastigheter i Mellan och Sydsverige. Fastighetsbeståndet består främst av centrala lägenheter, kontors- och butikslokaler.
Direktavkastning: ca 1,11%

latour investmentbolag

Latour

Latour är ett blandat investmentbolag med en helägd industri- och handelsrörelse samt en börsportfölj.
Börsportfölj: Marknadsvärdet uppgår till drygt 34 Mdr SEK. Portföljen omfattar 10 innehav, de största, Assa Abloy, Securitas och Sweco som svarade för 72%. Övriga innehav: Fagerhult, HMS Networks, Loomis, Nederman, Nobia, Tomra och Troax.
Industri- och handelsrörelse: Helägd industri- och handelsrörelse bestående av ett sjuttiotal bolag organiserade i fem affärsområden: Hultafors Group, Latour Industries, Nord-Lock, Specma Group och Swegon.
Direktavkastning: ca 2,21%

Ratos

Ratos är ett Private Equity-konglomerat som främst är inriktat mot aktiva och långsiktiga innehav i onoterade bolag. Ratos innehavsurval är inte branschspecifikt och den största branschen sett till koncernmässigt värde är industri, följt av och konsument och tjänstesektorn. Innehav: AH Industries, Aibel, Arcus-Gruppen, Biolin Scientific, Bisnode, DIAB, Euromaint, GS-Hydro, Hafa Bathroom Group, HENT, HL Display, Jøtul, KVD, Ledil, Mobile Climate Control, Nebula, Speed Group och TFS.
Direktavkastning: ca 8,25%

bure equity

Bure

Bure Equity är ett investeringsbolag med ägande i Nordiska bolag Bolagets investeringsstrategi är att gå in som långsiktig och aktiv ägare. Nio bolag ingår i portföljen, varav fem noterade, substansvärdet uppgick till 4 716 MSEK. Innehaven är Cavotec, Medcap, Mycronic, Vitrolife, XVIVO Perfusion, Bure Financial Services, Bure Growth, Investment AB Bure och Mercuri International.
Direktavkastning: ca 2,73%

creades investmentbolag

Creades

Creades är ett förvaltningsbolag med fokus på engagerat och långsiktigt ägande. Portföljen har ett värde på cirka tre miljarder. Noterade och onoterade innehaven utgörs av Avanza, Lindab, Carnegie, Transcom, Note, Acne Studios, Inet och Global Batterier. Creades bildades när investmentbolaget Öresund delades upp i två bolag vid årsskiftet 2011/2012.
Direktavkastning: ca 0,00%

traction-investmentbolag

Traction

Traction är ett börsnoterat investmentbolag vars ägarroll baseras på ett aktivt och långsiktigt engagemang tillsammans med en entreprenör eller företagsledning samt andra delägare. Traction har inget fokus på specifika branscher. För närvarande är Traction engagerat i ett 15-tal företag, varav flera är publikt noterade. I portföljen ingår bl.a. BE Group, Hifab Group, OEM, Softronic och Drillcon.
Direktavkastning: ca 2,00%

svolder-investmentbolag

Svolder

Svolder är ett rent investmentbolag som huvudsakligen placerar i noterade aktier i svenska små och medelstora företag. Företaget bedriver aktiv aktieförvaltning med en placeringshorisonten som vanligtvis överstiger ett år. Någon bortre tidsgräns uppställs inte. Värdet på aktieportföljen var per den 31 maj 2015 uppgick till 1528 MSEK. Svolder hade andelar i 19 bolag, däribland Beijer Alma, Acando, Nolato, Saab och B&B Tools.
Direktavkastning: ca 1,75%

öresund-investmentbolag

Öresund

Investment AB Öresund är ett rent investmenttbolag som bedriver förvaltningsverksamhet. I koncernen igår även dotterföretaget Ven Capital som driver värdepappershandel. Öresund investerar huvudsakligen i svenska noterade värdepapper och bolaget är en aktiv ägare.
Direktavkastning: ca 3,80%

midway holding-investmentbolag

Midway Holding

Midway är ett konglomerat bestående av 14 helägda mindre och medelstora företag inom teknik och handel. Utöver denna verksamhet bedriver Midway även en aktiv kapitalförvaltning. Verksamheten är indelad i affärsområdena:
Handelsföretag: Består av CBIZ, Gustaf E Bil, Sporrong och Normann Olsen.
Teknikföretag: Består av Alab, Fas, Haki, Lundgren, Midtrailer, Onrox, Sigarth, Stans & Press, Eribel produktion och Byggnads AB Lennart Eriksson.
Kapitalförvaltning: Handel sker huvudsakligen i derivat. Verksamheten bedrivs med låg risk och begränsat kapitalengagemang.

kinnevik

Kinnevik

Kinnevik är ett entreprenöriellt investeringsbolag med fokus på att bygga digitala konsumentverksamheter. Kinnevik är en aktiv och långsiktig ägare i cirka 30 bolag som är verksamma på fem kontinenter i över 80 länder. Kinneviks innehav är uppdelade i fyra sektorer: E-handel & Marknadsplatser, Kommunikation, Underhållning och Finansiella tjänster. Direktavkastning: ca 3,55%

Hur arbetar investmentbolag?

En del investmentliknande bolag köper in sig i bolag som visar förlust på sista raden och har som mål att vända resultaten för att sedan sälja sitt innehav med vinst. Givetvis finns det många andra typer av investmentbolag och därför rekommenderar jag er alltid att läsa på innan ni köper någonting.

Jag brukar alltid rekommendera nybörjare på börsen att titta på investmentbolag när de ska börja bygga sin aktieportfölj. Investmentbolagen erbjuder dig en riskspridning, likt en fond, eftersom de ofta äger 15-30 bolag i sin portfölj. De mest ägda investmentbolagen i Sverige är Investor, Industrivärden, Latour och Kinnevik.

Investmentbolag - bästa investmentbolagen 2019

Utländska investmentbolag på börsen

Listan här nedanför innehåller utländska investmentbolag, closed end funds, hedgefonder, holding-, förvaltnings-, riskkapitalbolag samt konglomerat. Alla dessa varianter är olika sorters ”investmentliknande bolag”. Glöm inte att läsa på vad alla olika former innebär. Utöver listan här nedanför så rekommenderar jag min fristående site för just investmentbolag (Investmentbolag.net). I denna artikeln finns det i skrivande stund 43 investmentliknande bolag listade. Dessutom har jag länkat till olika investmentbolags substansvärde för de som vill se uppdaterade bolagsvärden.

Bästa investmentbolagen 2019

Det finns både fördelar och nackdelar med att investera i investmentbolag. Men om man nu har bestämt sig för att välja investmentbolag framför rena aktier, hur ska man då veta vilka man ska välja? För att bättre kunna ta ställning följer här en liten presentation av några utvalda svenska investmentbolag, samt även en snabb titt på ett urval av några utav de utländska bolagen. Det kan också vara bra att känna till saker som substansvärde, substansrabatt och substanspremie och betydelsen av dessa när man vill köpa aktier i ett investmentbolag. Viktigt att komma ihåg när man köper utländska investmentbolag är att flera länder tar ut en källskatt på utdelningar.

Tre stabila investmentbolag att äga som grundsten i en aktieportfölj

Det finns både fördelar och nackdelar med att investera i investmentbolag. Men om man nu har bestämt sig för att välja investmentbolag framför rena aktier, hur ska man då veta vilka man ska välja? För att bättre kunna ta ställning följer här en liten presentation av några utvalda svenska investmentbolag, samt även en snabb titt på ett urval av några utav de utländska bolagen. Det kan också vara bra att känna till saker som substansvärde, substansrabatt och substanspremie och betydelsen av dessa när man vill köpa aktier i ett investmentbolag. Viktigt att komma ihåg när man köper utländska investmentbolag är att flera länder tar ut en källskatt på utdelningar.

Investor

Bolaget bildades av familjen Wallenberg år 1916 och är Sveriges största investmentbolag. Investor har ett kärninnehav av  ABB, Astra Zeneca, Atlas Copco, Electrolux, Epiroc, Ericsson, Husqvarna, Nasdaq, Saab, SEB, Sobi och Wärtsilä. Dessa företag är alla multinationella med beprövade affärsmodeller och starka marknadspositioner. Investor äger huvudsakligen företag inom verkstadsindustri, finansiella tjänster, teknologi och hälsovård och man strävar efter ett långsiktigt ägande i de företag man investerar i. Investor ingår i Capital Partners och bidrar därigenom finansiellt till Handelshögskolan i Stockholm. Samarbetet kretsar i synnerhet kring utbildning och forskning.

Industrivärden

Bolaget bildades av Handelsbanken år 1944 och kom med tiden att utvecklas till en effektiv kapitalförvaltning med spridd ägarbild. Bolaget är storägare i klassiska svenska företag inom telekom, industri, finans och fordonsindustri. Industrivärdens kärninnehav är Handelsbanken, Sandvik, Volvo, Essity, Skanska, Ericsson, SCA, ICA-gruppen och SSAB. Man bedriver en långsiktigt värdeskapande kapitalförvaltning genom ett aktivt ägande i sina bolag. Investeringsfokus ligger i nordiska börsbolag med en god avkastningspotential. Industrivärden har som mål att över tid generera en hög tillväxt av substansvärdet vilket i sin tur ska ge en totalavkastning högre än börsens.

Latour

Bolaget bildades 1984 och hette då AB Hevea och var en del av Skrinetgruppen. 1985 fick bolaget en ny huvudägare i form av familjen Douglas och 1987 bytte man namn till Investment AB Latour. Det är ett blandat investmentbolag med både en aktieportfölj och en helägd industri- och handelsrörelse. Latour’s övergripande affärside är att investera långsiktigt i bolag med egna produkter och varumärken. Den största ägaren är Gustaf Douglas genom förvaltningsbolaget Wasatornet. Latour har innehav i Assa Abloy, Securitas, Sweco, Fagerhult, HMS Networks, Loomis, Nederman, Nobia, Tomra, Troax och Alimak Group. Industri- och handelsrörelsen består av ett sjuttiotal bolag organiserade i följande fyra affärsområden; Hultafors Group, Latour Industries, Nord-Lock och Swegon. Förutom börsportföljen och den helägda industrirörelsen har Latour intressen i ett antal mindre onoterade företag. 

Investmentbolag är bra aktier för nybörjare

Investmentbolag är långsiktiga placeringar. Om man vill göra transaktioner ofta blir courtageavgifterna höga. Man är också bunden av investmentbolagens beslut om vilka företag man investerar i. Dessutom kan man inte bortse från de två största riskerna, nämligen bolagsrisken och marknadsrisken. Marknadsrisken kommer alltid att finnas där, men bolagsrisken kan man undvika genom en sund och bra riskspridning. 

Investmentbolag har en sämre riskspridning än aktiefonder. Men man får inte glömma bort att väga fondens fondavgifter mot investmentbolagets förvaltningskostnader. Förvaltningskostnaden är vad det kostar för investmentbolaget att driva bolaget. Denna kostnad varierar år från år och kan vara värd att hålla koll på. Kostnaden återfinns i årsredovisningen. Investors förvaltningskostnad är 0,18% år 2019. Industrivärdens är 0.15% år 2019 och Latour har en förvaltningskostnad på 0,10% år 2019.

Fördelar med att investera i investmentbolag

Det finns flera fördelar med att investera i ett investmentbolag istället för att köpa enskilda aktier. En fördel är att aktierna ofta blir billigare. En annan är att man får en större riskspridning eftersom ett investmentbolag äger aktier i många olika bolag. Visserligen kan man få en viss riskspridning även i en fond, men här hotar ofta förvaltningsavgifter att äta upp delar av vinsten. 

En annan fördel som man kanske inte tänker på är att ett investmentbolag kan äga onoterade aktier och andra tillgångar som inte går att köpa på börsen. Man behöver heller inte hålla på med att köpa och sälja hela tiden och sparar därmed in på courtageavgifter till sin aktiemäklare. 

Jag investerar själv i flera investmentbolag, här kan ni se mina aktieportföljer.

Nackdelar med att investera i investmentbolag

Investmentbolag är långsiktiga placeringar. Om man vill göra transaktioner ofta blir courtageavgifterna höga. Man är också bunden av investmentbolagens beslut om vilka företag man investerar i. Dessutom kan man inte bortse från de två största riskerna, nämligen bolagsrisken och marknadsrisken. Marknadsrisken kommer alltid att finnas där, men bolagsrisken kan man undvika genom en sund och bra riskspridning. Investmentbolag har en sämre riskspridning än aktiefonder. 

Men man får inte glömma bort att väga fondens fondavgifter mot investmentbolagets förvaltningskostnader. Förvaltningskostnaden är vad det kostar för investmentbolaget att driva bolaget. Denna kostnad varierar år från år och kan vara värd att hålla koll på. Kostnaden återfinns i årsredovisningen. Investors förvaltningskostnad är 0,18% år 2019. Industrivärdens är 0.15% år 2019 och Latour har en förvaltningskostnad på 0,10% år 2019.

Amerikanska investmentbolag

Det mest kända nordamerikanska investmentbolaget torde vara Berkshire Hathaway där Warren Buffett, världens kanske mest kände investerare, är ordförande och VD. Några av Berkshire Hathaways största innehav är Apple Inc, Wells Fargo & Co, Kraft Heinz Co, Bank of America Corp, Coca-cola Co, American Express  Co, Delta Air Lines Inc och General Motors Co. Ett annat känt amerikanskt investmentbolag är Blackrock som också är världens största. 

Andra investmentbolag i Nordamerika är bland andra Brookfield Asset Management, Danaher och Loews. Loews har innehav i CNA Financial Corporation, Diamond Offshore Drilling, Boardwalk Pipeline Partners och Loews Hotel. Därutöver finns investment bolagen Markel Corp, Aurelius, State Street, Fairfax financial holdings och Liberty global class för att nämna ytterligare några stycken.

Europeiska investmentbolag

För att nämna några europeiska investmentbolag kan vi börja med Ahold Delhaize i Holland som äger eller är delägare i e-handelsföretag och varuhuskedjor. I Belgien återfinns Ackermann & Van Haaren, tillsammans med bland annat Groep Brussel Lambert. Den sistnämnda har stora innehav i Pernod Ricard och Adidas. Flyttar vi oss till Frankrike hittar vi Louis Vuitton Moet Hennessy och Pernod Ricard. 

Pernod Ricard är världens näst största sprittillverkare med dotterbolagen G.H.Mumm, Orlando Wines, Brancott Estate och MER. Söker vi oss därifrån söderut har vi Fiat Chrysler Automobiles och Exor i Italien. Exor grundades 1927 av industrimagnaten Giovanni Agnelli och har ägarskap i bland annat fotbollslaget Juventus FC, holdingbolaget Fiat Chrysler Automobiles och medieföretaget The Economist Newspaper Limited.

Nordiska investmentbolag

När det kommer till våra grannländer finns flera intressanta investmentbolag. Finland har till exempel Sampo som är en koncern inom finansiell service med bland annat försäkringsbolaget If, Capman som är ett private-equity investmentbolag och  Loudspring. Loudspring har innehav i bland annat Nuuka, Aurelia, Enersize och Eaglefilters. Vårt västra grannland Norge har investmentbolagen Orkla och Aker. 

Orkla äger aktier i bland annat börsnoterade företag i Norge och de nordiska länderna. De har stora äganden i Jotun och Renewable Energy Corporation. Akers största innehav är Aker BP som exploaterar och utvinner olja i Norge. Det näst största innehavet ät Ocean Yield som är ett rederi inriktat mot oljesektorn. I Danmark finns Scandinavian Private Equity som investerar i private-equity fonder och Small Cap Danmark som precis som det låter specialiserat sig på danska Small Cap aktier.

Investmentbolag 2019

Substansvärde, substansrabatt och substanspremie

Substansvärdet är ett nyckeltal som används när man analyserar ett bolag för att få en uppfattning om hur mycket en aktie i ett bolag är värd. Substansvärdet räknas ut genom att man delar Eget Kapital med antalet aktier i bolaget. Det är viktigt att bolagets tillgångar är rättvisande eftersom de i sin tur påverkar Eget Kapital. 

Eget Kapital är det som återstår när bolagets skulder dragits ifrån. Tillgångar och skulder hittar man i bolagets balansräkning medan man hittar antalet aktier i årsredovisningen. Substansvärdet är särskilt lätt att få fram i investmentbolag eftersom de har så tydliga tillgångar.

Om till exempel tillgångarna är 100 kronor och skulderna är 50 kronor blir det egna kapitalet 50 kronor. Om antalet aktier då skulle vara 5 stycken blir substansvärdet 10 kronor. Du använder alltså substansvärdet för att jämföra hur aktiens marknadspris ligger i förhållande till substansvärdet. Marknadspriset är det pris aktien handlas till på börsen.

Substansvärdet visar om du köper en aktie till en substansrabatt eller substanspremie. Du köper en aktie till substansrabatt om aktiekursen är lägre än vad en aktie i bolaget är värd och du köper samma aktie till en substanspremie om aktiekursen är högre än vad samma aktie är värd i bolaget.

Vem är det då som bestämmer om en aktie ska handlas till substansrabatt eller till substanspremie? Jo, det är faktiskt investerarna själva. De betalar olika mycket beroende på hur de värderar bolaget och dess framtid. Detta påverkar i sin tur hur aktien värderas gentemot substansvärdet.

Investmentbolag är bra aktier för både nya och erfarna investerare

Ur ett historiskt perspektiv sett, så har investmentbolagen utklassat Stockholmsbörsens index OMXS30 vilket borde göra investmentbolagen intressanta för alla som vill investera i aktier. Dessutom är kunskapen och kompetensen hög bland de engagerade företagare som jobbar med att öka värdet på dessa investeringar. 

Om man inte vill investera i enskilda aktier så kan man istället lägga pengarna på ett litet knippe investmentbolag och förmodligen slå börsen på sikt. Man väljer med fördel investmentbolag med olika inriktning och låter dessa komplettera varandra för att få en så bra bredd som möjligt. Med dessa i sin ägo kan man tillåta sig att vara lat och ändå få en bra utdelning. 

Ett investmentbolag kan också vara bra om man skulle vilja äga något av de underliggande bolagen. Oavsett av vilken anledning man väljer att investera i dem, utgör investmentbolagen en bra grund i vilken portfölj som helst. Vill man slå börsindex kan det vara en mycket god idé att köpa och behålla investmentbolag som normalt har låga förvaltningskostnader och långsiktiga ägare och låta människor som Stenbeck, Douglas och Wallenberg göra jobbet. 

Alternativt kan man förstås göra som Warren Buffett och bara köpa och behålla lönsamma företag med pålitliga ägare och affärsidéer som går att begripa, vilket är aningen knepigare än att investera i några få investmentbolag.

12 Comments

  1. Bra sammanställning av bolag. Jag har ytterligare två som kan vara intressanta.
    Small Cap Danmark så får du ett på Danmark också =)
    Indus Holding i Tyskland

    • Dessa ska läggas till efter jobbet! Tack för bidraget :-)

  2. Kan man inte säga att Indutrade är ett slags investmentbolag?

  3. Pegroco invest, räknas väl även det va? Fin utdelning med.

  4. CleanTech

  5. Snygg sammanställning! Den kommer jag garanterat hänvisa till och även rådfråga själv när jag ska gå igenom de bolag på listan som jag inte har i huvudet. Föredömligt!

    • Tack så mycket Aktiepappa! :-)

    • Jag hittade din sida så sent som igår och har inte hunnit kolla igenom så mycket men det som slår mig är att den är galet snygg i layout mm. Snyggaste aktiesidan jag sett alla kategorier faktiskt.

      Och ja, jag är lite estetiskt lagd så jag ser det först ;). Sen får jag kolla innehållet men inget tyder på att innehållet här är sämre än förpackningen.

  6. Jag hade för mig att buffet enbart ägde aktier i berkshire.

    • Jag hade för mig att buffet enbart ägde aktier i berkshire. Sen så har investor sålt sina andelar i kunskapsskolan

      /danne

    • Det stämmer, jag har fört in texterna från Avanza och Wikipedia. Det betyder att det saknades en bild över vissa innehav i Berkshire som hade förklarat sista raden i beskrivningen. Har justerat detta nu! :-)

      Tack för input!

  7. Förutom Spiltan finns ytterligare ett par onoterade publika investmentbolag i Sverige. Dels Etikinvest som investerar i företag som kan åstadkomma en positiv skillnad för mänskligheten och världen. Etikinvest växer med ökande vinst för tredje året i rad och är öppet för teckningsförbindelser och emissionsgarantier inför emission senare under 2019 se vidare www.etikinvest.se dels Renewable Ventures Nordic en green-tech investerare, med flera intressanta bolag med positiv utveckling i portföljen. Renewable Ventures Nordic har en pågående emission till 28 februari 2019 www.reventures.se
    Ta gärna med dessa under onoterade investmentbolag .

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *